À medida que as ações da Netflix continuam a cair após uma perda de lucros, a sua transparência continua a diminuir. A Netflix desviou intencionalmente o foco dos analistas do crescimento bruto de assinantes e das horas granulares de visualização, concentrando-se em vez disso em métricas financeiras como receita e lucro operacional. A empresa anunciou recentemente planos para reduzir seus relatórios detalhados de audiência “O que assistimos” de duas vezes por ano para uma divulgação anual a partir de 2027. A Netflix silenciosamente parou de relatar adições trimestrais absolutas de assinantes, que é o núcleo de seu modelo de negócios. O envolvimento, e não o aumento das taxas e o acréscimo de receitas publicitárias, foi a métrica principal. Mas o co-CEO Greg Peters indicou que “todas as horas de visualização não são iguais”, observando que os eventos ao vivo impulsionam a aquisição, enquanto o conteúdo infantil de baixo custo impulsiona a maior parte das horas brutas de visualização. Como resultado, o contínuo retrocesso na transparência – combinado com a desaceleração das previsões de receitas – assustou os investidores.

Claro, também há razões para questionar se ela se estabilizará. Os membros assistiram a mais de 97 bilhões de horas no serviço no primeiro semestre de 2026, um aumento de 2% ano após ano. Mas como os assinantes assistem (e reclamam) é o problema. Grandes quedas na exibição de programas da segunda temporada, já que a Netflix está se voltando para séries de temporada única e eventos esportivos ao vivo (o que na verdade é muito caro em um ambiente altamente competitivo de mídia).

O compromisso de produção de grande orçamento de três anos da Netflix com os estúdios coreanos termina este ano. É duvidoso que a Netflix estenda seu investimento em uma grande variedade de programas coreanos. Como resultado, o governo coreano continua a financiar os consumidores com ingressos de cinema pela metade durante as férias (o que levou HOPE ao primeiro lugar nas bilheterias locais) e aos produtores com subsídios para projetos de filmes de médio a artístico.

Mas com grandes investidores como a Netflix a abandonar o mercado, o Ministério da Cultura, Desporto e Turismo e a Comissão de Serviços Financeiros (FSC) anunciaram conjuntamente esta semana o lançamento de um fundo K-Culture Value-Up de 150 mil milhões de won (108 milhões de dólares). O veículo público-privado representa o maior esforço direcionado de Seul até o momento, com o objetivo de combinar capital de risco apoiado pelo Estado com tecnologia emergente nas artes criativas. De acordo com o plano, o governo irá desembolsar 50 mil milhões de won dos cofres do Estado, flanqueados por 30 mil milhões de won do Banco de Desenvolvimento da Coreia, administrado pelo Estado, e do Fundo Estratégico Avançado da Indústria. As instituições gestoras esperam alavancar essa semente âncora para atrair mais de 70 mil milhões de won em capital privado. Algumas grandes estrelas comprometeram-se a trabalhar por uma remuneração “menos” pelos projectos financiados.

Mas é uma mudança enorme em relação às intervenções financeiras governamentais anteriores: este financiamento será dividido em dois grupos principais. Dois terços do fundo, 100 mil milhões de won, são destinados à IA e à propriedade intelectual. As empresas de risco que aproveitam esta parcela devem direcionar pelo menos 25% dos seus fundos para empresas que aplicam tecnologia de IA na criação de conteúdo ou na adaptação subjacente…